Mettiamo a confronto i rendimenti dei più performanti indici azionari di sempre a leva e non a leva al fine di trarre delle conclusioni su quale possa essere il metodo più conveniente per investire in essi.
I dati più vecchi disponibili dei fondi risalgono a fine 2015. Un intervallo di tempo di 10 anni non è il massimo, ma ritengo che sia sufficiente per poter sostenere le mie conclusioni finali.
Dichiarazione di esonero responsabilità:
Le informazioni riportate non costituiscono sollecitazione alla collocazione del risparmio personale. L’utilizzo dei dati e delle informazioni contenute come supporto a operazioni d’investimento personale è a completo rischio del lettore.
Indice
#1. ETF in oggetto
Dovendo confrontare 6 diversi ETF, non sono riuscito a ottenerli tutti quanti dallo stesso fornitore, ma ho comunque cercato di scegliere i migliori tra tutti:
- WisdomTree NASDAQ 100 3x Daily Leveraged (Nasdaq 100 a leva 3x)
- iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Acc) (S&P 500 senza leva)
- Xtrackers S&P 500 2x Leveraged Daily Swap UCITS ETF 1C (S&P 500 a leva 2x)
- WisdomTree S&P 500 3x Daily Leveraged (S&P 500 a leva 3x)
- iShares Nasdaq 100 UCITS ETF (Acc) (Nasdaq 100 senza leva)
- Amundi Nasdaq-100 Daily (2x) Leveraged UCITS ETF Acc (Nasdaq 100 a leva 2x)
#2. Rendimenti dagli ultimi massimi
Confrontando i rendimenti partendo dai più rilevanti 3 massimi precedenti raggiunti, notiamo che gli indici a leva 2x dell’S&P 500 hanno avuto le prestazioni migliori.
Il fatto che, in tale contesto, un indice a leva performi meglio di quello senza leva è possibile se si è abbastanza pazienti da aspettare il ciclo rialzista successivo e abbastanza fortunati che il suddetto ciclo manifesti prestazioni sufficientemente migliori del precedente.
Infatti il Nasdaq 100 a leva ha sottoperformato in 2 dei 3 scenari riportati.
| Periodo | S&P 500 senza leva | S&P 500 leva 2x | S&P 500 leva 3x | Nasd. 100 senza leva | Nasd. 100 leva 2x | Nasd. 100 leva 3x |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Pre-Covid (18/02/20) | +96% | +147% | +136% | +134% | +218% | +203% |
| Pre-bolla mercati (19/11/21) | +43% | +47% | +33% | +41% | +31% | +2% |
| Pre-correzione (10/07/24) | +11% | +12% | +12% | +8% | +5% | -1% |
#3. Rendimenti dagli ultimi minimi
Confrontando i rendimenti partendo dai più rilevanti 3 minimi precedenti raggiunti, notiamo che gli indici a leva 3x hanno avuto le prestazioni migliori.
Questo è abbastanza normale in quanto acquistare a leva prima di una tendenza rialzista comporta un significativo vantaggio nei profitti.
| Periodo | S&P 500 senza leva | S&P 500 leva 2x | S&P 500 leva 3x | Nasd. 100 senza leva | Nasd. 100 leva 2x | Nasd. 100 leva 3x |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Covid (21/03/20) | +183% | +458% | +802% | +219% | +538% | +870% |
| Post-bolla mercati (01/01/23) | +63% | +120% | +183% | +101% | +225% | +386% |
| Post-correzione (07/08/24) | +21% | +34% | +46% | +26% | +43% | +59% |
#4. Peggiori periodi per compravendere
Confrontando i rendimenti prima di un rintracciamento di una certa entità, notiamo che gli indici a leva hanno registrato le maggiori perdite, con minimi che arrivano a toccare il -80%.
Bisogna essere molto sfortunati per investire grosse quantità prima di un significativo rintracciamento, ma si può facilmente evitare questo spiacevole evento investendo quantità piccole e non a leva quando i valori in rialzo sorpassano i precedenti massimi.
| Periodo | S&P 500 senza leva | S&P 500 leva 2x | S&P 500 leva 3x | Nasd. 100 senza leva | Nasd. 100 leva 2x | Nasd. 100 leva 3x |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 18/02/20 21/03/20 | -30% | -56% | -74% | -26% | -50% | -69% |
| 19/11/21 01/01/23 | -12% | -33% | -53% | -30% | -59% | -79% |
#5. Migliori periodi per compravendere
Confrontando i rendimenti prima di un periodo rialzista, notiamo profitti che, con gli indici a leva più spinti, possono arrivare ad apprezzare il capitale investito di quasi 10 volte!
Tuttavia, bisogna essere tremendamente fortunati nell’acquistare grosse quantità a leva nel momento giusto. È una cosa che sconsiglio a chiunque in quanto è molto difficile predire i minimi di mercato (come i massimi d’altronde).
| Periodo | S&P 500 senza leva | S&P 500 leva 2x | S&P 500 leva 3x | Nasd. 100 senza leva | Nasd. 100 leva 2x | Nasd. 100 leva 3x |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 24/11/15 18/02/20 | +70% | +146% | +228% | +228% | +254% | +443% |
| 21/03/20 19/11/21 | +98% | +279% | +576% | +126% | +384% | +850% |
| 01/01/23 09/01/25 | +63% | +121% | +183% | +102% | +225% | +387% |
#6. Analisi riassuntiva
Analizzando i dati estratti dagli ETF oggetto di questa comparazione, posso concludere che investire a leva in indici azionari performanti è più sicuro che investire a leva nell’oro. Infatti, anche comprando ai massimi, è sempre possibile recuperare le perdite se si è abbastanza pazienti.
Il recupero della perdite non va però confuso con la realizzazione di buoni profitti. Solo acquistando a leva nelle prime fasi di un ciclo rialzista è possibile ottenere rendimenti stratosferici rispetto agli indici senza leva.
Inoltre, se si acquista a leva, bisogna prepararsi a sopportare perdite momentanee che possono arrivare a toccare il -80%!
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